阿里对腾讯,市场价值纠纷还是生态纠纷?

2020-09-12 14:03   来源: 互联网    阅读次数:2298

多年来,腾讯一直占据香港股市的榜首。最近,腾讯吸引了人们的注意,因为阿里悄悄地把它从1万亿港元的市值中抹去。


按照通常的理解,AT是位于金字塔顶端的"互联网双男",分别占据了电子商务、社交两大轨道,每一条都走出了不可复制的成功之路。随着业务规模的扩大,双方开始在多个领域会面。


当然,单独比较AT的具体业务是没有意义的。观察这一数量的企业数量、其潜在的业务基因、发展理念,甚至是公司的特性,可能是造成这一万亿市值差距的根本原因。



2004年,腾讯以每股3.7港元的发行价在香港主板上市。此后,腾讯股价开始呈指数级增长。2016年9月5日,腾讯在港股开盘后飙升至209.6港元,市值接近2万亿港元,首次超过中国移动(China Mobile),成为亚洲市值最高的公司。


腾讯上市十年后,阿里巴巴在2014年敲开了纽约证券交易所(New York Stock Exchange)的大门,最初定价为每股90.5美元。数据显示,2014年至2019年的5年里,阿里巴巴的股价上涨了近120%。截至2019年11月底,阿里巴巴的市值已超过5300亿美元。


从2019年11月26日开始,双方进行了真正意义上的资本市场会面。那一天,阿里巴巴第二次在香港上市。自那以后,两家公司的判断更加直观。


上市首日,阿里股价上涨6.25%,至187港元,市值为4万亿港元。从这一天起,"香港股票王"腾讯被阿里巴巴取代。就在两个多月前,腾讯的市值终于赶上阿里,并立即被人解读为"腾讯把阿里推到了悬崖边缘。"但在2020年9月2日,阿里的股价达到291.2港元,总市值超过6.303万亿港元,结果发现阿里的市值已完全超过腾讯的1000亿港元。


阿里巴巴9月3日股价走势(来自雪球)阿里巴巴9月3日股价走势(来自雪球)


腾讯控股股价趋势9月3日(来自雪球)腾讯控股股价趋势9月3日(来自雪球)


对于腾讯来说,1万亿港元的缺口显然不是一个积极的信号,它已经相当于其自身交易量的1/5。


数据显示,腾讯的营业收入从2001-2018年的人民币5000万元增加到3126.9亿元。2004年上市后,其收入增长势头越来越明显,2006至2009年的增长率分别为96%、87%和74%。另一方面,阿里的收入也从2010年的67亿元增长到2019年的3768亿元,年复合增长率为49.6%。


根据这两项金融数据,腾讯每个季度的收入基本上都高于2017年前的阿里,但自那以后,阿里巴巴的营收增速加快,2018-2019年达到腾讯的两倍多。到2019年,阿里的收入比腾讯高出35%。


阿里巴巴的日历年总收入(来自Robo)阿里巴巴该日历年的总收入(来自Robo)


根据2020年第二季度的业绩,腾讯实现收入1148.83亿元,比去年同期增长29%,净利润331.07亿元,比去年同期增长37%。阿里在2020年第二季度(2021财政年度第一季度)的收入为1537.5亿元,比去年同期增长了34%,净利润从去年同期的191.2亿元增加到475.9亿元。


值得一提的是,在腾讯1148.83亿元的收入中,增值服务收入为650.2亿元,占总收入的57%,而金融技术和企业服务、在线广告等收入分别占总收入的26%、16%和1%。作为增值服务的收入支柱,其绝大部分收入来自网络游戏,其中手机游戏业务收入为359.88亿元,个人电脑游戏收入为109.12亿元。

责任编辑:无量渡口
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