“央行超级周”发布的信号是什么?

2020-12-21 13:30   来源: 互联网    阅读次数:3251

本周,包括美国、日本、英国和俄罗斯在内的世界主要经济体的央行召开了今年的最后一次利率会议。前一周,欧洲央行刚刚召开了今年的最后一次会议。本周对明年世界主要央行的货币政策具有重大意义。其中,美联储的决定无疑起到了风向标的作用。

美联储 17 日宣布了最新的利率决议,将基准利率保持在 0%≤0.25% 不变,超额准备金比率保持在 0.1% 不变,贴现率保持在 0.25%,这一切都符合市场预期。美联储还表示,将继续购买债券,直到其每月增持至少 800 亿美元美国国债和 400 亿美元抵押贷款支持债券(MbS) 的目标取得实质性进展。

从几家央行最近的事态发展来看,存在着谨慎预期和持久战的信号。

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一些央行对经济增长的预期已经高于最悲观时期的预期。美联储(Fed) 和瑞士央行(ECB) 都上调了对经济增长的预测。这表明,经济表现并不像疫情最初发生时所预期的那样糟糕,而且早期阶段的宏观政策调控是有效的,不再存在进一步放松的紧迫性。

然而,当前经济仍面临高度不确定性。特别是在短期内,投入使用的疫苗未能延缓和阻止疫情的蔓延;随着疫情的蔓延,经济可能会继续走弱;重新收紧的预防和控制措施,以及不可持续的新财政刺激,将阻止经济复苏的到来。因此,货币政策宽松将在相当长的时间内保持宽松。

在总体宽松不变的情况下,主要经济体的政策步伐和未来货币政策正常化的步伐将有所不同。这主要是因为每个经济体抵御冲击的能力不同,经济复苏状况不同。除了新冠肺炎疫情之外,各国面临的不确定性因素也不同。

分析师认为,美联储会议证实了一个中长期宽松的政策环境,并宣布,针对海外央行的美元流动性互换和回购协议机制将延长至 9 月,这将进一步支持放松海外美元流动性、扩大美元信贷和供应以及美元指数进一步走弱。如果美国的财政刺激措施再次出现曲折,或者如果刺激政策不支持经济,美元将更有可能走弱。

责任编辑:萤莹香草钟
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