1.79万亿元!让外资买买买的原因是什么

2020-12-19 14:09   来源: 互联网    阅读次数:2646

今年,中国经济迅速复苏,而主要经济体的资产收益率正在下降,这使得中国债券市场成为外国投资的 "避风港"。中国债券信息网(China Bond Information Network) 发布的数据显示,由于美国国债收益率下降,外国持有的中国国债已飙升至创纪录的 1.79 万亿元。

另一组数据显示,11 月份境外机构债券的价值为 2.766336 万亿元,比去年同期增长了 47.88%。迄今为止,外国机构投资者已连续 24 个月增持中国债券。国际投资者向中国债券注入了大量资金,这表明外国投资者对中国经济的长期健康发展充满信心。

中国债券变得火爆

国际货币基金组织(IMF) 的数据显示,今年人民币在所有新兴市场货币中处于领先地位,兑美元汇率为 6.5%。与此同时,与主要经济体形成鲜明对比的是,中国国债的实际利率也非常高。目前,中国 10 年期国债对美国国债的溢价已升至 250 个基点,为有记录以来的最高水平。

在这种背景下,国际投资者今年向中国债券注入了创纪录的资金。最有说服力的指标是日本投资者今年的行为。据报道,日本继续出售美国债券,但却大幅增加了中国债券的持有量。根据日本财务省最新公布的数据,10 月份日本基金购买了 856 亿日元(合 53 亿元人民币)的中国债券,2020 年购买了 5057 亿日元(317 亿元人民币)的中国债券。

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对此,苏宁金融研究院高级研究员陶金在接受国际商报记者采访时分析,首先,近年来中国债券市场对外开放步伐加快,债券在 QFII(合格境外机构投资者),RQFII(人民币合格境外机构投资者),直接入市的基础上,更好地满足了境外投资者的需求。且全球三大债券指数纷纷纳入相关中国债券,客观上引发了全球更多投资者的配置需求。其次,我国代表性上市公司在疫情防控期间业绩稳定,增长潜力逐步释放,导致外资的配置需求。再次,利差是中国债券等资产具有吸引力的原因之一,而中外利差的背后是中国与其他国家相比在抗疫情,经济复苏和政策水平等方面的突出表现。"。

主要市场机构普遍乐观地认为,中国经济将在 2021 年继续引领全球经济增长。9 月,富时罗素(FTSE Russell) 宣布从 2021 年 10 月起将中国债券纳入富时世界债券指数(WGBI)。德意志银行(Deutsche Bank) 大中华区宏观战略分析主管刘利南(Liu Linan) 认为,外国机构将在 2021 年继续持有更多人民币债券投资,今年流入债券市场的资金将达到 1.2 万亿元。

陶金认为,中国的经济发展是稳定而遥远的,有能力吸引外资长期分享稳定增长带来的红利。此外,美元未来将进入一个较长的贬值周期,与此相对应,人民币长期升值是一个很大的概率事件,可以对外资流入形成积极的循环效应。

促进人民币国际化

陶金认为,国际投资者对中国债券的需求有助于增加离岸人民币市场的产品供应,丰富海外市场的投资渠道,扩大离岸人民币市场的规模,进而促进人民币国际化。

这不仅是中国债券的受欢迎程度,而且今年以来人民币在全球的吸引力也在继续增长。根据数据,今年第三季度,在商品贸易项下,人民币跨境使用规模继续扩大,结算和使用规模超过 1.2 万亿元,比去年同期增长了 14.2%。

中国人民大学崇阳金融研究所研究员刘瑛向 "国际商业新闻" 表示,中国经济复苏比其他主要经济体快得多,相应的资产回报率也相对较高,而人民币持续升值和升值预计将吸引更多投资者到中国投资。同时,区域综合经济伙伴关系协定(RCEP) 的签署也为人民币国际化提供了更广阔的舞台。" 在这种背景下,人民币可以更多地通过国内金融业对外开放,抓住机遇寻求更强劲的发展。

中国人民银行等六个部门近日发布了关于进一步优化跨境人民币政策以支持稳定对外贸易和稳定外商投资的通知(征求意见稿),以进一步简化人民币跨境结算程序,为人民币跨境投融资提供更多便利。中央银行日前透露,政策文件将很快发布。

陶金强调,尽管明年人民币国际化进程有望加快,但资本账户尚未完全放开,人民币国际化仍将设置 "上限",有必要在促进国际化与防止外资长期波动之间找到平衡。

责任编辑:萤莹香草钟
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