年内公司债发行规模超3万亿元 ,融资成本下降推动了债券发行需求

2020-12-08 09:12   来源: 互联网    阅读次数:2364

年内,公司债券发行规模超过3万亿元,业内人士建议从四个方面加大交易所债券融资规模。


我们将进一步促进债券市场的创新发展,丰富直接融资工具。"证券监督管理委员会主席易惠曼最近在"提高直接融资比重"一文中指出,在"十四五"期间,资本市场是提高直接融资比重的六大任务之一,易惠曼说,债券市场是筹集中长期资金的重要场所,对促进全面、广泛、有竞争力的直接融资体系的形成具有不可替代的作用。


据"证券日报"整理的通华顺iFinD数据显示,截至12月7日,已发行公司债券3405只,发行规模3.21万亿元,比去年同期增长37.64%。此外,自公司债券公开发行登记制度实施以来,沪深两市共发行企业债券520只。


市场人士表示,今年公司债券发行量的增加,主要是由于政策和资本的双重宽松。要进一步提高交易所债券融资规模,可以从四个方面入手:完善制度安排,严惩违法违法行为,扩大投资者范围,丰富债券品种。


较低的融资成本推高了债券发行需求


通化iFind数据显示,截至今年12月7日,从行业(案例类)来看,建筑装饰、综合房地产行业的企业债券发行规模较高,分别为9226.35亿元、6338.02亿元和4883.93亿元,分别比去年同期增长80.69%、29.19%和20.89%。

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公开源码证券首席经济学家赵炜向"证券日报"表示,自今年初以来,企业债券等信用债券的发行和净融资大幅增加,主要是由于政策支持及其溢出效应。在疫情爆发期间,流动性一度极度宽松,尤其是在债券融资大幅释放的3、4月份。此外,债券到期和再融资压力的增加也导致了债券发行量的增加。


中国证券彭远评级研究部高级研究员张琪告诉"证券日报",今年公司债券发行规模的急剧增长是由于政策和资本的双重宽松。一方面,今年上半年疫情的影响,为了维持风险底线,出台了多项部门密集型融资支持措施,支持发行人在疫情期间借入新旧资金;另一方面,今年的总体资本面较为宽松,10年期国债收益率从前四个月的3.15%降至目前的2.50%左右。最后,与2019年相比,今年的利率有所收窄,债券融资成本的降低也导致了债券发行需求的增加。


公司债务登记总数已达520宗。


根据沪深证券交易所的数据,根据沪深证券交易所的数据,自3月1日公司债券公开发行登记制度实施以来,截至12月7日,沪深两市公司债券的公开发行登记达到520,其中388家在上海证券交易所,132家在深圳证券交易所。



易惠曼指出,要完善债券发行登记制度,深化交易所与银行间债券市场的互联互通,进一步支持银行参与交易所债券市场。


公开发行公司债券由核准制改为注册制,方便公司参与债券发行,提高债券发行效率,同时也对强化信息披露,中介机构责任和监管责任提出了更多要求赵薇表示,完善债券发行注册制主要有三个方面,一是不断完善监管规则,配套文件等,建立公开,透明,高效的企业债券发行注册管理制度;二是深入贯彻以信息披露为核心的注册制理念,不断提高审核透明度,压实中介机构责任,夯实注册制风险防控机制


具体来看,上交所发布了两个发行上市审核指引,明确了公司债券申请文件编制过程中的信息披露和中介机构核查要求,规范了有特殊规定或服务于国家战略的特定债券品种的相关实施安排11月27日,沪深交易所同时发布多个文件,完善优化公司债券注册制发行上市审批规则制度。包括短期公司债,可续期债,绿色债,扶贫债,双创债,减免债等6个具体债券品种的监管标准,信息披露和核查要求。


上海证券交易所和深圳证券交易所发布的特定品种指南是对创新公司债务品种的现行业务指南的综合,减少了规则的数量。在过去,这种债券的规则分散在较低层次的产品通知、指南、问题和其他文件中。整合后,公司债务形成了以普通公司债务为基本品种,以创新债券为特征品种的规则体系。张琪说。


关于如何进一步提高交易所债券融资规模,赵炜认为可以从三个方面入手:监管、债券供求和配置需求。首先,完善发行、上市、支付等一系列制度安排,以及市场基础设施建设,将有助于提高市场主体参与的积极性,并继续促进市场的稳步增长和扩张。其次,要规范发行人行为,进一步完善信息披露,加大对金融欺诈、恶意规避和废止债券等行为的查处力度,以保护投资者的权益。最后,要引导更多的资金参与信用债券市场的交易,推广保险、银行、境外机构等,加大信贷债券的配置力度。


张琪认为,我们可以从扩大投资者范围和丰富债券种类入手。交易所债券市场属于场外交易,主要采用竞价交易和市场商制度,扩大了交易所债券的参与范围,有助于增强市场活动,增加流动性,有利于促进交易所债券规模的提高。例如,扩大国内银行和其他参与交易所债券市场的机构的范围,扩大对外开放等等。其次,我们可以大力发展短期品种等.目前交易所债券期限结构仍以中长期债券为主,短期品种数量少,规模小,短期品种是企业补充流动性的重要工具。




责任编辑:萤莹香草钟
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